بازارهای مالی ایران در تیرماه ۱۴۰۴ یکی از پرابهام ترین دوره های خود را پشت سر گذاشتند. دلار میان اخبار متناقض سیاسی و اقتصادی، سکه با رفتاری خلاف انتظار، و بورس با امیدهای مقطعی و رشدهای شکننده روزهای نوسانی را تجربه کردند. واقعیت این بود که هیچ بازار مطمئنی برای سرمایه مردم نبود و چهارراه هر تصمیم مالی به تابلوی ابهام می رسید.
دلار؛ بازی در مثلث سردرگمی و ریزش
دلار تیرماه را در یک سه ضلعی از امید و ترس و انتظار طی کرد. در حالی که خبرهایی از گفت وگوهای سیاسی عمان و رشد صادرات نفت منتشر می شد، بازار هنوز نشانه ای از امنیت سرمایه گذاری ارزی را حس نکرد. نمودارهای تکنیکال وضعیت بلاتکلیفی را تایید کردند؛ دلار در بازه ۵۳٬۵۰۰ تا ۵۷٬۰۰۰ تومان حرکت کرد، اما در نهایت این مثلث را رو به پایین شکست. کاهش قدرت نوسان (ATR) و تشکیل کراس منفی ایچیموکو همه از سقوط و کم شدن هیجان خبر می داد. اما چرا تقاضا بالا نرفت؟ چون همه به دنبال یک خبر ویژه ماندند که هیچ گاه نرسید.
چرا سکه سقوط نکرد؟ دلایل یک ایستادگی
در شرایط عادی افت دلار باید ریزش سکه را هم رقم می زد، اما بازار سکه نشان داد همیشه تابع منطق نیست. رشد انس جهانی طلا تا مرز ۲۴۰۰ دلار و عدم ضرب کافی سکه توسط بانک مرکزی، بازار را دچار کمبود نقدینگی سکه کرد. محدوده ۲۹.۵ میلیون تومان چندین بار به عنوان حمایت کلیدی تست شد و هر بار بازگشت قیمتی اتفاق افتاد. کاهش نوسان سکه طبق شاخص ATR نیز نشان دهنده تمایل به تثبیت قیمت بود؛ همان نقطه ای که بازار را وارد حالت طمع یا هراس می کند. کارشناسان می گویند: «سکه را با دل باید خرید، نه با منطق!»
اثر رویدادهای جهانی و سیاسی بر بازار طلا
رشد انس جهانی طلا بیشتر به احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و بحران های پایدار جهانی مثل اوکراین و تایوان مربوط بود. در ایران نیز شایعات مذاکرات پشت پرده در عمان، بازار را به جای آرامش بخشی، هیجانی تر کرد. نکته کلیدی اینکه بازار ایران به جای واکنش به خبر، به نبود خبر واکنش نشان داد؛ اتفاقی که باعث شد تماشاگر نوسانات هیجانی باشیم.
بورس؛ بازگشت یا تله نوسانی؟
در آخرین روزهای تیر، شاخص کل بورس از مرز ۲.۳۴ میلیون برگشت اما نتوانست مقاومت ۲.۴۵ میلیون را با قدرت بشکند. حجم معاملات نشانی از ورود سرمایه جدید نداشت و ابزارهای تکنیکال مثل ایچیموکو هشدار منفی می دادند. دولت بزرگترین بازیگر و همزمان ناظر و بنگاه دار بورس است که پیش بینی رفتار آن را عملاً ناممکن می کند. بازیگر حرفه ای بورسی الان فقط یک استراتژی دارد: بی خیالی و نظاره!
مرداد ۱۴۰۴؛ بازارها در انتظار لیدر
دلار در آستانه حرکت شارپ است و کندل چکشی در نمودار هفتگی ممکن است سیگنالی برای پایان روند نزولی باشد. اگر عرضه ارز کاهش یابد یا مذاکرات به نتیجه نرسد، دلار پتانسیل جهش مجدد دارد. همزمان، نقدینگی سرگردان منتظر یک جرقه است تا به هر بازار که سیگنالی از رشد بدهد هجوم ببرد؛ چه بورس باشد، چه طلای راکد یا حتی بازار مسکن.
تورم انتظاری پایین نیامده، مردم فقط به روزمرگی این تورم عادت کرده اند. این روزها کمتر کسی به وعده مسئولان اعتماد دارد؛ سرمایه مردم بیش از هر زمان دیگری در ابهام است و بازارها دنبال یک رهبر جدی می گردند.
جمع بندی و چشم انداز: استعداد جهش یا در دام بلاتکلیفی؟
تیرماه ۱۴۰۴ برای سرمایه گذاران ایرانی بیشتر شبیه کمدی-تراژدی اقتصادی بود؛ هر روز با سیگنال های ضدونقیض و پایان های تلخ. اکنون، مرداد ماه ارزیابی دوباره، احتیاط و هوشیاری است. بازارها بیش از هر زمان دیگری به تحلیل های ترکیبی و زمان بندی محتاطانه نیاز دارند.
فرصت و تهدید همزمان در بازارها حضور دارد. کسی در مرداد برنده است که بداند چه زمانی باید ورود کند و چه زمانی دست نگه دارد. سرنوشت سرمایه مردم همچنان در گرو تصمیمات سیاست گذار، عملکرد بازارهای جهانی و رفتار نقدینگی است. اما آنچه مسلم است، ابهام و انتظار دو بازیگر اصلی مرداد ۱۴۰۴ خواهند بود.
نظرات کاربران